人民币汇率走势分析1人回答
提问时间:2015-05-21 15:16:56提问者·Richard 

人民币汇率走势分析人民币对美元汇率近期上涨的可能性不大,但这是建立在人民币具有潜在的巨大升值压力基础上,即使有上涨的可能也是小幅度的,从长期来说,人民币汇率走势是怎么样的?

21 五月 2015

2015年的人民币汇率走势分析如何,真的会贬值3%-5%?我们不妨分析一下人民币兑美元汇率的主要影响因素。影响人民币汇率的因素众多,但目前的主要外部因素是美国经济和美元汇率,内部因素是中国的经济和金融形势。

在近期美元指数震荡回调的背景下,人民币(6.207,0.0065,0.10%)兑美元汇率中间价持续逞强,5月7日再度创出近14个多月以来的新高。分析人士指出,虽然中间价走势强劲,但当前持续稳定的即期汇率仍反映出人民币(6.207,0.0065,0.10%)汇率缺乏大幅升值动力。综合人民币(6.207,0.0065,0.10%)国际化、经济增长形势、美元走势等因素来看,人民币(6.207,0.0065,0.10%)汇率短期内仍将延续“夹板行情”。

中间价与即期价背离

7日,国内银行间外汇市场人民币(6.207,0.0065,0.10%)兑美元汇率中间价设于6.1113元,较前一日上调43基点。由此,该中间价在连续第二个交易日上涨的同时,还刷新了2014年2月20日以来的14个多月新高。数据进一步显示,截至5月7日,今年以来人民币兑美元中间价累计升值0.13%,其中二季度以来升值0.51%。

值得注意的是,虽然近期中间价持续上扬,但人民币兑美元即期市场交易价整体仍不温不火。7日,人民币兑美元即期汇价微幅高开5个基点报6.2002元,开盘后震荡走低,收盘报6.2069元,较前一日跌62基点或0.10%。回顾近段时间人民币即期汇率走势,自3月下旬以来,该汇价就持续于6.19至6.22的狭窄区间内震荡。4月中旬以来人民币中间价不断走强,也未能带动即期汇率上涨脱离这一整理平台。

伴随着中间价上行而即期汇率持稳,人民币兑美元中间价与即期汇率越走越远,目前两者价差已拉大到956基点,较4月中旬700基点左右的价差有明显扩大。

窄幅震荡成短期主基调

市场人士指出,当前人民币中间价与即期汇率的背离,在很大程度上反映出人民币汇率多空因素的共存。一方面,目前中国经济仍旧面临较大下行压力,货币政策趋松,境外美元指数中期强势仍未扭转,人民币仍有一定贬值压力;而另一方面,人民币国际化与自由兑换年内料有大幅进展,各方对人民币汇率的中期强势仍抱有稳定预期。综合来看,短期内人民币汇率,尤其是市场交易定价的即期汇价,仍难打破窄幅震荡的局面。中期来看,人民币汇率则仍有走强空间。

从最新公布的4月PMI等经济指标来看,目前宏观经济回升势头仍不够稳健,市场主流观点仍倾向于认为,未来短时间内经济基本面的表现尚难以支撑人民币汇率大幅上涨。从货币政策角度来看,年内央行为托底经济预计仍会推出更多的货币宽松举措,这也不利于人民币汇率的强势。

不过,来自中信证券的观点认为,后续在人民币国际化、亚投行推进、自贸区建设等因素支持下,人民币汇率仍有望再度走强。申万宏源报告也指出,5月之后人民币将进入能否加入国际货币基金组织SDR货币篮子的关键时期,央行预计将继续出台新的政策措施。人民币的国际化进程,将继续对汇率带来支撑。

Carol·15:26

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