存款准备金下调有什么原因1人回答
提问时间:2015-05-27 18:28:01提问者·Fanny 

27 五月 2015

中国存款准备金下调的预测,是2014年以来,外界媒体金融评论家对中国货币政策的预测分析。其实对存款准备金率调整这件事儿,已经吵吵闹闹有些时候了,2011年到2012年间,就曾以-0.5的幅度调整过。


存款准备金下调


一、存款准备金制度

存款准备金制度起源于18世纪的英国,最初的主要功能是政府变相地向商业银行征收税收。历经美国1863年的《国民银行法》、1935年的《银行法》,准备金制度得到全球各国的普遍实施,存款准备金制度成为保证银行支付清算、控制货币供应量和稳定市场利率的重要货币政策工具。

自20世纪70年代以来,随着西方主要国家货币政策目标的调整以及金融创新活动的潮起,存款准备金率普遍大幅度下降,准备金制度重要性显著下降,逐步演变成货币政策工具的辅助性工具。反观我国,存款准备金制度仍然是我国货币当局调整最为频繁,也是最为倚重的货币政策工具。通过分析存款准备金制度的演变过程及其动因,探求我国存款准备金制度的未来出路,并为此做好相关准备工作。


存款准备金制度


二、我国存款准备金下调原因分析

2014年以来,中国经济下行压力有所加大,投资、消费、出口“三驾马车”均有不同程度的下滑,有的还创下近年来的历史新低。在通胀压力不大的情况下,下调存款准备金率有助于防范经济失速和金融风险。

从存款准备金率的调整历史看来,由于中国经济在2000年以来总体处于上行的进程中,所以存款准备金率的上调次数远远大于下调的次数,呈现出走两步退一步的状况。在当前20%的高水位上,而且经常账户渐趋平衡,存款准备金作为资金水库容量已近饱和,几无上调的可能。这意味着存款准备金率这一货币政策工具只能应对经济下行的态势,难以应对经济上行的态势,政策工具的灵活性大打折扣,当下一步经济走出下行转为上行周期时,央行将无法利用存准率来调整货币供应量。唯有在当前经济下行的情况下,及时下调存款准备金率,才能为今后的政策释放出执行空间,一旦经济开始上行,存款准备金率还有上调的余地,以达到回收流动性的效果。

三、我国存款准备金调整现状

从1984年到现在,将近30年的时间里,我国存款准备金率经历了大大小小40多次调整,从2011年12月5日起,近两年主要以下调为主, 2014年最新调整是继2012年5月18日调整后的基础上做的相应调整,2012年5月18日调整后数值(大型金融机构)20.00%、(中小金融机构)16.50%。

2014年4月25日,下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。调整后县域农商行、农合行分别执行16%和14%的准备金率,其中一定比例存款投放当地考核达标的县域农商行、农合行分别执行15%和13%的准备金率。

2014年6月16日,对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行(不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构)下调人民币存款准备金率0.5个百分点。下调后的存款准备金率为20%。此外,为鼓励财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司发挥好提高企业资金运用效率及扩大消费等作用,下调其人民币存款准备金率0.5个百分点。


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